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銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫于9月底提出的P2P監(jiān)管十項原則，其中就包括P2P的資金必須托管。

據(jù)P2P門戶網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計，10月份全國共出現(xiàn)問題平臺38家，越來越多的P2P平臺風(fēng)險事件，加上日益明晰的監(jiān)管政策，讓P2P平臺的資金托管已成大勢所趨。

據(jù)記者了解，目前匯付天下、易寶支付等第三方支付機構(gòu)已經(jīng)推出了比較成熟P2P資金托管解決方案。

10月份，長沙銀行與P2P平臺拍拍貸達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方攜手試水點對點的資金托管;江蘇銀行與點融網(wǎng)也達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，探索資金托管模式。此外，民生銀行、招商銀行等也完成了P2P資金托管系統(tǒng)的建設(shè)，未來第三方支付和銀行在資金托管的戰(zhàn)場上可能直面競爭。

真假托管

“某些平臺對外宣稱的托管實際上只是一個支付通道，做的還是資金池業(yè)務(wù)。只要是資金池模式，投資人的錢就存在被挪用的風(fēng)險。目前跑路的P2P平臺100%都是這種通道模式?！眳R付天下金融機構(gòu)事業(yè)部總經(jīng)理鐘紅波對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

某P2P網(wǎng)貸的負(fù)責(zé)人指出，目前市場上的P2P平臺真正實行托管的不到十分之一，就連一些知名的P2P公司，實際上也沒有進(jìn)行資金托管。

易寶支付CEO助理許現(xiàn)良分析，一方面P2P平臺認(rèn)為監(jiān)管規(guī)則沒有出臺，沒必要做托管;另一方面也擔(dān)心接入托管可能會導(dǎo)致一部分?jǐn)?shù)據(jù)的流失。

“從2011年下半年開始，部分第三方支付公司開始研究P2P資金托管如何杜絕資金池的操作，于是有了分賬的概念。平臺在第三方支付上不能開設(shè)唯一的資金池帳戶，取而代之的是一個結(jié)算帳戶(主賬戶)。結(jié)算帳戶下所有借款人和投資人，以及平臺本身的服務(wù)費收入、擔(dān)保費、賠付等都對應(yīng)有一個子帳戶，是一個大的帳戶體系。所有的用戶在使用這個帳戶體系充值或提現(xiàn)時，操作指令是通過系統(tǒng)向在第三方支付機構(gòu)的P2P平臺集團帳戶的主帳戶進(jìn)行一個傳送，然后通過主帳戶根據(jù)其業(yè)務(wù)邏輯關(guān)系，向?qū)?yīng)的體系內(nèi)子帳戶之間進(jìn)行數(shù)據(jù)波動?！睍迟J網(wǎng)CEO施俊對記者表示。

施俊進(jìn)一步解釋，但是其風(fēng)險依舊存在，因為P2P平臺集團帳戶這套體系從法律意義上來講還是屬于平臺的，只是在這樣一套帳戶體系里做交易時，有了更規(guī)范的操作流程。

“后來一些第三方支付推出了一種新的做法，現(xiàn)在比較流行。平臺本身或者投資人都在第三方支付里面開設(shè)一個獨立帳戶，每個獨立帳戶是平級的，沒有主帳戶和子帳戶的上下級關(guān)系。投資人先把錢充到其在第三方支付上的帳戶里，通過平臺把投標(biāo)的信息完成以后，這個信息匹配到第三方支付的系統(tǒng)里，第三方支付把投資人的錢直接撥到借款人帳戶，這樣P2P平臺本身不碰錢，基本上也就沒辦法卷錢跑路?！?施俊介紹。

但是，某2013年上線的P2C平臺負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這樣的方案并非完全沒有缺點。尤其是交易成本非常高，使用便利性比較差。舉例來說，投資人要在某平臺充值，平臺頁面會跳出一個頁面再跳轉(zhuǎn)到第三方支付的頁面，然后在第三方支付頁面體系里跳轉(zhuǎn)到網(wǎng)銀，需要輸入很多信息，才能最終完成支付，很大程度上影響了用戶體驗。

“這當(dāng)中還有一個非常大的要求，對于使用這一套支付體系的用戶來講門檻是比較高的。首先，用戶要明白如何使用網(wǎng)銀，要擁有專業(yè)版網(wǎng)銀的工具，如USB-Key等，還要等到網(wǎng)銀充值成功再回到網(wǎng)商的頁面。所以這種模式的缺點是用戶使用門檻高、使用體驗差。最重要一點是，這樣的業(yè)務(wù)在移動客戶端根本不適配，因為移動端沒有辦法用USB-Key完成支付?！鄙鲜鯬2P負(fù)責(zé)人對記者表示。

某第三方支付機構(gòu)負(fù)責(zé)人也指出，按照現(xiàn)有的托管體系，一些自動投標(biāo)功能很難實現(xiàn)?！捌脚_本身還具有小部分的調(diào)帳權(quán)限，雖然卷款風(fēng)險不存在。但是任何交易只要是系統(tǒng)在做，就具有一定概率的差錯值，當(dāng)一些系統(tǒng)出差錯的時候，需要一個回?fù)艿牟僮鱽砑m正這個錯誤。在這樣的情況下，平臺對于獨立帳戶間通過和第三方帳戶的溝通具備一定的調(diào)帳權(quán)限。這個權(quán)限是很低的，必須經(jīng)過第三方帳戶與其聯(lián)合才能完成這個事情?！?/span>

在愛投資COO程晗看來，無論什么樣的資金托管，由于P2P行業(yè)的不規(guī)范，加之投資標(biāo)的不透明，很難真正杜絕虛構(gòu)標(biāo)的現(xiàn)象的產(chǎn)生?！耙Ｕ贤顿Y人的利益，還需要行業(yè)自律、行政監(jiān)管的一同配合?！?/span>

托管難題

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解，去年匯付天下就推出了P2P資金托管解決方案;上周，易寶支付率先推出了P2P資金托管在移動端的產(chǎn)品。此外，快錢等第三方支付公司也在積極研究資金托管產(chǎn)品。

相對于第三方支付公司，銀行表現(xiàn)得相對謹(jǐn)慎。

“其實我們一直在和銀行談資金托管事宜，一些銀行的系統(tǒng)也基本開發(fā)完成。但由于監(jiān)管不明晰，銀行不敢貿(mào)然進(jìn)入這個市場。目前市場上銀行和P2P簽訂的托管協(xié)議大部分也是戰(zhàn)略性質(zhì)的，沒有具體的產(chǎn)品實施?！?程晗對記者表示。

“對于P2P而言銀行作為托管方信用更高，監(jiān)控密度和資金流向的安全度更高。同時，能夠接入銀行對P2P網(wǎng)貸平臺來說，也是一種品牌實力的象征。”北京某P2P平臺負(fù)責(zé)人對記者表示。

“銀行做托管自然有品牌和技術(shù)上的特長，但第三方支付公司也有自己的優(yōu)勢”。許現(xiàn)良認(rèn)為，相對于傳統(tǒng)銀行，第三方支付在資金托管中的反應(yīng)更靈活，可以為客戶量身定做解決方案?，F(xiàn)在P2P行業(yè)創(chuàng)新很快，銀行龐雜的體系很難以跟上P2P的創(chuàng)新步伐。

“我們從去年開始就一直在和銀行談資金托管，最開始是和平安銀行。但是他們和紅嶺創(chuàng)投簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，系統(tǒng)是按照紅嶺模式設(shè)計的，是點對點的模式，而我們的租賃業(yè)務(wù)包括租賃公司、承租人、投資人三個點，和平安的系統(tǒng)很難兼容，所以我們現(xiàn)在也不敢貿(mào)然跟銀行簽托管協(xié)議。一旦簽了協(xié)議，再開展新業(yè)務(wù)就可能被銀行系統(tǒng)限制住?！蹦砅2P平臺首席運營官對記者表示。

“我覺得最后的資金托管很可能和基金的托管方式一樣，第三方的托管和自身的備付金賬戶分離，單獨建賬，委托一家銀行管理。”許現(xiàn)良對記者表示。