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讓阿里巴巴集團(tuán)財源滾滾的支付寶業(yè)務(wù)并未上市，并成為馬云最為重要的資產(chǎn)。

阿里巴巴集團(tuán)成立15年，如今已取得一些令人矚目的成就。而集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人馬云具有遠(yuǎn)見卓識，無疑是內(nèi)地企業(yè)界一位獨(dú)特的靈魂人物。

馬云今年50歲，曾是英語教師，后來創(chuàng)立阿里巴巴。他表示，阿里巴巴在美上市，將令集團(tuán)更透明、更便于公眾監(jiān)督。不過，馬云尚未妥善處理外界憂慮的一些關(guān)鍵問題，例如由他牢牢掌控的支付寶分拆事宜。

馬云雖然愿意讓集團(tuán)更加透明，不過他顯然仍希望按自己的方式行事。阿里巴巴的管理架構(gòu)很復(fù)雜，因此他可以讓集團(tuán)選擇性地接受公眾監(jiān)督。

阿里巴巴如今占中國在線零售市場份額逾8成。有人指出，由于其占據(jù)主導(dǎo)地位，以致增長空間極為有限。

因此，讓集團(tuán)財源滾滾的支付寶業(yè)務(wù)并未上市，并成為馬云最為重要的資產(chǎn)。

中國在線交易約半由支付寶完成，令阿里巴巴處于有利地位，可以監(jiān)督個人信用記錄，并在中國快速增長的互聯(lián)網(wǎng)金融市場中監(jiān)測資本流動情況。在此方面，傳統(tǒng)的國有銀行無法與之抗衡。

在支付寶推出之前，由于零售銀行的匯款渠道不發(fā)達(dá)，電匯過程耗時，因此收付款問題對許多網(wǎng)上店主構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)。

入股阿里巴巴的投資者當(dāng)中，有多少人較關(guān)注與該公司建立關(guān)系呢？阿里巴巴集團(tuán)旗下還擁有支付寶及其他金融業(yè)務(wù)；相對于集團(tuán)大獲成功的在線零售網(wǎng)站淘寶及天貓，支付寶等業(yè)務(wù)更難復(fù)制。

隨著內(nèi)地經(jīng)濟(jì)愈加由消費(fèi)推動，連接內(nèi)地制造商及海外買家的在線交易平臺Alibaba.com已失去了吸引力。

有人質(zhì)疑阿里巴巴的管理，馬云就此呼吁投資者相信他的領(lǐng)導(dǎo)能力和遠(yuǎn)見。

美聯(lián)儲宣布下月結(jié)束實(shí)施已久的債券購買計劃。此前，美國的大盤指數(shù)已創(chuàng)下歷史新高。

不過，無人能保證新上市的阿里巴巴能夠承受重大的市場盤整。

阿里巴巴集團(tuán)在紐交所掛牌交易，股價當(dāng)天暴漲，從每股發(fā)行價68美元上漲38%，收于每股93.89美元。不過，究竟股價飆漲僅屬暫時現(xiàn)象，抑或會長期上漲，則無人能夠預(yù)知。

阿里巴巴第二度上市，這次是否把握了正確時機(jī)？歷史自會做出評判。

2007年，阿里巴巴首次在香港上市，后來又在港交所退市，原因之一是全球股市大跌，導(dǎo)致阿里巴巴股價表現(xiàn)不佳。

馬云反覆強(qiáng)調(diào)，投資者對他很信任，令他自覺很幸運(yùn)，而將支付寶從阿里巴巴分拆出去，是他平生最艱難的決定之一。

然而，正當(dāng)市場仍然為阿里巴巴的消費(fèi)者網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)著迷之時，分拆支付寶無疑是個借機(jī)套現(xiàn)的明智之舉。

阿里巴巴上周在紐交所上市，集資218億美元，令該集團(tuán)市值高于美國技術(shù)巨頭亞馬遜，甚至高于傳統(tǒng)藍(lán)籌股企業(yè)摩根大通及沃爾瑪。

阿里巴巴是成功的中國技術(shù)企業(yè)，在其龐大的上市過程中創(chuàng)下了許多記錄，并引發(fā)全新的討論：中國企業(yè)在美上市的浪潮，是否應(yīng)該為美國同行敲響警鐘？

另一個問題是，阿里巴巴距首次上市七年后再度上市，是否也對投資者再次敲響警鐘？