馬云背后的“女神”終于走上前臺。

這位叫彭蕾的女人手上握有馬云真正的王牌——她執(zhí)掌阿里巴巴龐大的金融帝國浙江螞蟻小微金融服務集團（下稱“螞蟻金融”）。目前其布局日趨完善，基本覆蓋了金融“存、貸、匯”三大板塊。

阿里巴巴9月份在美國上市時，彭蕾一襲黑裙站在馬云背后。長跑只完成三分之一，好戲還遠未落幕，螞蟻金融是馬云“平臺+金融+數(shù)據(jù)”的架構和規(guī)劃中的重中之重。這家公司未來的上市規(guī)模和影響，或將超過阿里巴巴。

隨著10月初浙江網(wǎng)商銀行（下稱“網(wǎng)商銀行”）的獲批，彭蕾站在了聚光燈前。如今，基于電子商務發(fā)家的阿里巴巴的金融觸角，已經(jīng)涵蓋支付、小貸、保險、擔保、信托以及銀行等領域。除了天貓和菜鳥外，刻意回避阿里字樣的螞蟻金融，是阿里巴巴重點打造的品牌。

這是一條幾乎完美的金融產(chǎn)業(yè)鏈—通過阿里小貸提供貸款業(yè)務，通過支付寶提供支付結算業(yè)務，通過資產(chǎn)證券化實現(xiàn)融資，此外還涉及擔保、保險、基金等；銀行牌照的獲取可使其更便利地從事貸款、支付結算等業(yè)務，但主要的突破在于能通過存款、同業(yè)負債等方式加杠桿、增規(guī)模。

“阿里巴巴和阿里金融，未來本質上都是一個數(shù)據(jù)公司。”在記者此前的采訪中，馬云希望建立一個囊括所有與消費相關的數(shù)據(jù)平臺，再以這個平臺為中心建立數(shù)據(jù)交易中心。近日，螞蟻金融旗下“芝麻信用”網(wǎng)站悄然上線。至此，阿里巴巴金融帝國基本成型。這個中國金融市場的“攪局者”意欲何為？

小微電商的銀行

網(wǎng)商銀行來得有些晚，不過一切還在馬云和彭蕾的掌控之中。

阿里巴巴的老對手騰訊，早在7月下旬就獲得了銀監(jiān)會的正式批文設立前海微眾銀行；此外，溫州民商銀行和天津金城銀行相繼成立。

彼時，5家試點民營銀行中，呼聲最高的“阿里銀行”未能首發(fā)，“騰訊銀行”捷足先登。負責籌組工作的阿里小微金融服務集團（籌）（“小微金服”，螞蟻金融前身）副總裁俞勝法出面解釋，稱不是方案未獲批，而是這家銀行太過“特殊”，方案尚在認證之中。

俞勝法是彭蕾的得力干將，浙江富陽人，早年畢業(yè)于浙江一所“盛產(chǎn)行長”的學?！憬鹑诼殬I(yè)學院（前身為直屬于央行總行的國家級重點中專浙江銀行學院），工行行長易會滿、農(nóng)行副行長樓文龍、浙商銀行行長龔方樂等人都是其校友。

今年3月“空降”螞蟻金融之前，俞勝法的職務為杭州市金融辦黨組書記、副主任。此前，2004年—2013年，俞先后擔任杭州市商業(yè)銀行（杭州銀行前身）副行長、杭州銀行行長等職務。

俞勝法任內(nèi)，杭州銀行成立了浙江省首家中小企業(yè)服務中心，同時把針對科技型中小企業(yè)的科技金融做得風生水起，并因此獲得不少榮譽。

記者檢索知網(wǎng)獲知，俞勝法過去發(fā)表的期刊文章主要有兩篇，一篇談科技金融，另一篇講風險管控體系的建設。

8月27日，在一場小范圍的媒體活動上，盛傳將出任“阿里銀行”首任行長的俞勝法第一次亮相。其間，他解釋了“阿里銀行”的與眾不同。

最大的亮點就是“小存小貸”方案：與阿里小貸一脈相承，以小微電商為主要客戶，提供不超過20萬的“小存”與不超過100萬的“小貸”服務。其次，銀行的經(jīng)營模式將以互聯(lián)網(wǎng)運營為主。

9月29日，阿里方面發(fā)布的信息顯示，獲批的網(wǎng)商銀行方案有所調(diào)整，比如“小貸”的上限提高至500萬，但核心肌理沒有改變。

“我們的構想是創(chuàng)辦一個純網(wǎng)絡的銀行，基本原理是利用十幾年來電子商務在互聯(lián)網(wǎng)上積累的龐大數(shù)據(jù)，還原個體消費者及小微企業(yè)的信用狀況，并據(jù)此為他們提供金融服務?！毙∥⒔鸱放婆c公眾溝通部公關專家葛瑞超告訴時代周報記者。

至于如何挖掘虛擬用戶的信用屬性，螞蟻金融的一位內(nèi)部人士這樣解釋，一個消費者在淘寶、支付寶上注冊實名賬戶后，我們可以獲得賬戶信息、消費信息以及消費能力、消費偏好等數(shù)據(jù)。

“舉個例子，如果他的收貨地址常年不變，再配合水電煤的繳納數(shù)據(jù)，我們可以大致判定他擁有固定住所；如果他購買過汽車用品甚至車險，我們則會確定他已經(jīng)購車；而若收貨地址是單位，我們又能推斷他的工作情況和收入水平。諸如此類?！?/span>

“至于淘寶賣家，淘寶旺旺上會有它的賬戶數(shù)據(jù)、流水數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)、店鋪經(jīng)營者的行為數(shù)據(jù)等。這些信息足以呈現(xiàn)這個線上企業(yè)的經(jīng)營狀況，由此便能判斷它的信用水平。”上述人士表示。

而那些至今游離在淘寶和支付寶以外的群體，“首先，網(wǎng)商銀行主要以互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)中的消費者為服務對象；其次，我們可以通過入口設置或者其他的有序機制采集上述數(shù)據(jù)。”葛瑞超說。

網(wǎng)商銀行的這套方案被不少業(yè)內(nèi)人士贊為“真正意義的互聯(lián)網(wǎng)金融”。在這之前，中國的絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無不是徒有其表的互聯(lián)網(wǎng)加上傳統(tǒng)金融。

據(jù)記者了解，獲批的網(wǎng)商銀行方案只是一個雛形，根據(jù)小微金服內(nèi)部人員的說法，“籌建過程還將與監(jiān)管層保持溝通”。

按照銀行業(yè)目前的監(jiān)管政策，辦理開戶、信用卡、理財?shù)葮I(yè)務都需要“面簽”，即客戶需要攜帶有效證件原件等材料到銀行進行面談和簽字。這一條件是制約互聯(lián)網(wǎng)銀行開展跨區(qū)域業(yè)務的關鍵因素。

“網(wǎng)商銀行最終是否會有實體店，是否需要面簽，這些將按照監(jiān)管層未來的指導和要求逐步落實?！鄙鲜鲋槿耸勘硎?。

中央財經(jīng)大學中國銀行研究中心主任郭田勇告訴時代周報記者，擁有了銀行牌照的螞蟻金融，最直接的好處就是虛擬信用卡將馬上重啟。

3月份，央行叫停了中信銀行、螞蟻金融和騰訊合作的虛擬信用卡業(yè)務，主要是因為目前的既有規(guī)則并未涵蓋，存在一定風險隱患，央行需要對此有進一步研究。

“如今阿里巴巴籌建自己的銀行之后，可以開展自己的信用卡業(yè)務，不必再借道其他銀行，風險也更加可控?！惫镉抡f。

“去阿里化”

如果沒有意外，半年后網(wǎng)商銀行將開始試運營。表面上看，這家銀行似乎已“去阿里化”。

這或許是馬云的刻意為之。《銀監(jiān)復「2014」663號》文件顯示，網(wǎng)商銀行的主要發(fā)起人包括螞蟻金融、上海復星、萬向三農(nóng)和金潤資產(chǎn)，分別認購30%、25%、18%以及16%的股份。這份批復全文445字，通篇沒有出現(xiàn)“阿里巴巴”字樣。

實際上，網(wǎng)商銀行與阿里巴巴有著深刻的聯(lián)系。時代周報記者獲得的工商資料顯示，今年6月11日之前，螞蟻金融的名稱為浙江阿里巴巴電子商務有限公司（以下簡稱“浙江阿里”）。2000年10月，阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡技術有限公司因業(yè)務需要，投建浙江阿里，主營業(yè)務為設計、制作、加工網(wǎng)絡信息產(chǎn)品并提供相應的技術服務和咨詢等，公司法人、執(zhí)行董事及經(jīng)理均為馬云。

浙江阿里的注冊地點為杭州市西湖區(qū)文三路477號華星科技大廈九層，最早注冊資本50萬，其中馬云出資5萬，偉業(yè)（杭州）網(wǎng)絡信息技術有限公司（以下簡稱“偉業(yè)公司”）出資45萬。

偉業(yè)公司是一家以計算機軟件開發(fā)相關技術咨詢服務為主營業(yè)務的企業(yè)，彼時的法人代表是技術出身、后來一度出任阿里巴巴集團首席運營官的李琪。

2005年3月，馬云與偉業(yè)公司分別增資45萬和5萬，浙江阿里的注冊資本增至100萬，前述兩者各占一半股份。

同年7月，偉業(yè)公司從浙江阿里撤出：30%的股份以30萬的總價轉讓給了馬云，其余20%則轉入阿里巴巴集團18位創(chuàng)始人之一的謝世煌名下。

此后，歷經(jīng)數(shù)度變更，2011年的浙江阿里，注冊資本達到7.11億元，但股權結構不變，馬云與謝世煌仍舊分占80%和20%的股份。

在此期間，支付寶事件爆發(fā)。為確保支付寶取得第三方支付牌照，2009年6月與2010年8月，馬云分兩次將支付寶從阿里巴巴集團剝離，轉入其個人絕對控股的浙江阿里。交易完成后，浙江阿里總共支付人民幣3.3億元，將當時市場估價約50億美元的支付寶收為全資子公司。馬云因此遭受質疑與痛罵。

2011年下半年，阿里巴巴與雅虎、軟銀簽署三方協(xié)議，支付寶股權轉讓風波告一段落。對于被剝離的支付寶以及以支付寶為核心的阿里金融，馬云則有了神來之筆。

2012年9月，馬云在網(wǎng)商大會上表示，阿里巴巴集團將從2013年1月1日起轉型，重塑平臺、金融和數(shù)據(jù)三大業(yè)務。

金融方面，2013年初，支付寶和阿里金融組織架構調(diào)整方案浮出水面—支付寶被拆分為共享平臺事業(yè)群、國際業(yè)務事業(yè)群和國內(nèi)業(yè)務事業(yè)群，加上原來的阿里金融，阿里金融的四大事業(yè)群梳理完成。

2013年3月7日，阿里巴巴集團宣布以四大事業(yè)群為班底，以支付寶的母公司浙江阿里為主體，籌建小微金服，并任命彭蕾為CEO.

此前，2012年12月，馬云向浙江阿里引入杭州君澳股權投資合伙企業(yè)（以下簡稱“君澳”），使得前者的注冊資本擴容至12.2881億元，馬云和謝世煌的股份則被稀釋至46.2886%與11.5721%，君澳持股42.1393%.

工商資料顯示，君澳的有限合伙人（LP）包括劉振飛、吳詠銘、陸兆禧、彭蕾等20位阿里高管，他們同時也均為目前已在美上市的阿里巴巴集團的合伙人，其中4人為小微金服的高管；而君澳的普通合伙人（GP）是一家名為杭州云鉑投資咨詢有限公司的企業(yè)，注冊資本1010萬元，由馬云獨資持有。

2014年6月11日， 浙江阿里更名螞蟻金融，變更后的經(jīng)營范圍包括接受金融機構委托從事金融信息技術服務外包，金融業(yè)務流程外包等。

同時，馬云和謝世煌分別簽署贈予協(xié)議，將46.2886%和11.5721%的浙江阿里股權贈予杭州君瀚股權投資合伙企業(yè)（以下簡稱“君瀚”）。至此，浙江阿里的股權變?yōu)榫某止?2.1393%、君瀚持股57.8607%.

經(jīng)時代周報記者查詢，君瀚成立于2014年1月，其有限合伙人（LP）為馬云和謝世煌，普通合伙人（GP）與君澳一樣，是馬云的杭州云鉑投資咨詢有限公司。

實際上，2013年10月，螞蟻金融對外發(fā)布公告，解釋未來的股權安排，即40%的股份作為對全體員工的分享和激勵，剩余60%股權將用來逐步引入戰(zhàn)略投資者。

公告特別提到馬云的目標持股狀況—不高于其在阿里巴巴集團中的持股比例。此前，阿里巴巴集團提交的招股說明書披露，馬云持股8.9%，而他目前持有小微金服的股權比例為46.2886%.

“未來，馬云在螞蟻金融的股份會被逐漸稀釋，但是，他掌控的杭州云鉑投資咨詢有限公司是君澳與君瀚的普通合伙人，通過控制君澳與君瀚，馬云依然握有對螞蟻小微在重大決策上的控制權?！睖弦晃蝗倘耸扛嬖V時代周報記者。

阿里金融帝國初成

如今，“改頭換面”的螞蟻金融已是“阿里帝國”的重要組成部分。據(jù)葛瑞超介紹，螞蟻金融的業(yè)務已經(jīng)覆蓋支付（支付寶）、小貸（阿里小貸）、理財（余額寶、招財寶）、保險（眾安在線）、擔保（商城融資擔保）等諸多金融領域。

事實上，螞蟻金融的金融試水可以追溯至原阿里金融公司早期的阿里信貸業(yè)務。早在2007年，阿里金融就開始與浙江省建設銀行、工商銀行合作，為阿里電商平臺上的商家提供貸款服務。

2010年和2011年，阿里金融又分別于浙江和重慶設立小額貸款公司，為阿里巴巴B2B業(yè)務、淘寶、天貓三個平臺的商家提供額度在100萬以下的訂單貸款和信用貸款。

阿里小貸是阿里金融基于大數(shù)據(jù)開發(fā)的一個互聯(lián)網(wǎng)金融樣本。它的核心肌理即通過一個叫做“車間”的數(shù)據(jù)倉庫同步存儲阿里各子公司的數(shù)據(jù)，再將這些數(shù)據(jù)代入多達十余種模型，從而產(chǎn)生對貸款者的準入判斷與授信金額。

“依托這套系統(tǒng)，阿里小貸的客戶平均貸款只有3萬—5萬元，貸款周期20余天，但壞賬率不到1%.”今年3月，在一場基金業(yè)的高層論壇上，阿里巴巴副總裁、政策研究室主任高紅冰披露。

公開資料顯示，截至2013年12月底，阿里小貸累計客戶數(shù)量已超過65萬家，累計投放貸款超過1600億元。

“四年時間，阿里小貸做出了很多成果，包括風控模型、風控體系、風控技術等，但最核心的是，他培養(yǎng)了一批跨越互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個領域的大數(shù)據(jù)工程師，并積累了雄厚的數(shù)據(jù)處理能力。而這種能力是可以被網(wǎng)商銀行所繼承的?！币晃话⒗镄≠J人士告訴時代周報記者。

從支付寶的“匯”到阿里小貸的“貸”，2013年6月，小微金服開始嘗試“存”—余額寶上線。這個低門檻的理財平臺幾乎一炮而紅，四個半月后，用戶數(shù)量超過1600萬，余額寶背后的天弘增利寶貨幣基金也一躍成為國內(nèi)市場上資產(chǎn)規(guī)模最大的貨幣基金。

與此同時，螞蟻金融還與平安保險、騰訊聯(lián)手，出資籌建互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)眾安在線；2014年4月，螞蟻金融又推出投資理財開放平臺招財寶。

“余額寶是針對屌絲群體碎片化的理財需求；阿里小貸則為滿足小微企業(yè)快速便捷的融資需求；而天貓分期的目的在于降低消費門檻，迎合消費需求；所以一直以來，我們都是點對點地提供服務，而通過網(wǎng)商銀行，我們希望為互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)提供完整的、系統(tǒng)化的服務方案?！备鹑鸪f。

據(jù)時代周報記者了解，螞蟻金融近期又有新玩法—正在籌備一個名為“芝麻信用”的大數(shù)據(jù)項目。除了央行之外，民間征信才剛剛起步，大約有兩三家征信公司，螞蟻金融將是第一批獲得征信牌照的公司。

據(jù)相關負責人介紹，設想中的芝麻信用將用于建立個人信用檔案，幫助其在日常生活中獲得更好的服務，比如，芝麻信用與婚慶網(wǎng)站合作可以預防“騙婚”；與利融網(wǎng)合作則能打擊“騙貸”。

阿里巴巴電商平臺上積累的用戶消費、店鋪經(jīng)營等大量的信用數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)能夠讓阿里小微在不需要人工審核的情況下提高放貸效率、降低風控危險，同時這些數(shù)據(jù)也可以開放出來，供所有的銀行和公司查詢。在互聯(lián)網(wǎng)人士看來，螞蟻信用將是最大的民間征信公司，它掌管的是人們的互聯(lián)網(wǎng)信用。

這正是馬云金融和數(shù)據(jù)融合構想的體現(xiàn)—跟央行的征信系統(tǒng)不同的是，螞蟻信用將是隨時隨地可查詢的信用，因為它擁有移動端出口。

“目前，小微金服的業(yè)務幾乎都是針對被傳統(tǒng)金融機構忽略的‘屌絲化’的個體消費者以及小微企業(yè)，并努力將業(yè)務與傳統(tǒng)的銀行以及金融機構進行分層與區(qū)割。而未來，阿里金融掀起的鲇魚效應，勢必會對傳統(tǒng)金融帶來影響，所以，看點在于，阿里金融這個攪局者究竟能發(fā)揮多大的作用?！鄙鲜鋈倘耸扛嬖V時代周報記者。

長江商學院副院長滕斌圣則認為，阿里金融最終的目的不是建立銀行這樣的金融機構，而是讓資金流與物流、數(shù)據(jù)流構成“阿里帝國”的高速公路網(wǎng)絡，以支付寶為核心建立一個服務于各類交易的金融生態(tài)系統(tǒng)，倒逼傳統(tǒng)的金融機構服務于這個系統(tǒng)并成為其中的一部分。

螞蟻金融真能成為一個出色的“攪局者”？這個故事剛剛開始。在阿里內(nèi)網(wǎng)被評價最多標簽為“女神”的彭蕾曾稱：“信用等于財富，金融面前人人平等。傳統(tǒng)金融因為種種原因做不到，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融可以做到。”

但在中國金融市場的叢林中，螞蟻是否真的能撼動大樹？